Crédito: Japan Times – 16/06/2023 – Sexta
O Banco do Japão deixou sua política monetária ultrafrouxa intocada na sexta-feira, com o novo governador Kazuo Ueda mantendo sua postura cautelosa ao fazer ajustes ou mudar de rumo.
A segunda reunião política de dois dias sob Ueda não produziu nenhum movimento inesperado.
Mas em uma coletiva de imprensa após a reunião, Ueda deu a entender que pode haver surpresas no futuro quando se trata de seu programa de “controle da curva de rendimento” (YCC), dizendo que, para lidar com o ambiente econômico em mudança, “um certo grau de surpresa pode ser inevitável”.
Ueda enfatizou a importância da comunicação com os mercados, mas é difícil prever ajustes no programa YCC para permitir oscilações mais amplas nas taxas de longo prazo ou planos para encerrar o programa completamente. Tais anúncios desencadeariam uma venda massiva de títulos do governo japonês (JGBs) por parte dos investidores e poderiam fazer com que as taxas de longo prazo disparassem, de modo que as mudanças na política do YCC provavelmente precisariam ser feitas sem aviso prévio.
Por enquanto, o banco central manteve seu estímulo monetário, que inclui o programa YCC, de comprar quantidades ilimitadas de JGBs de 10 anos para manter os rendimentos em torno de 0%, ao mesmo tempo em que fixou a taxa de juros de curto prazo em menos 0,1%.
O BOJ também não alterou o intervalo de flutuações aceitáveis dos rendimentos do JGB de 10 anos – atualmente fixado em mais e menos 50 pontos-base.
Desde que assumiu o comando do banco central em abril, Ueda disse que o BOJ continuará tenazmente sua flexibilização agressiva – iniciada há uma década por seu antecessor, Haruhiko Kuroda – até que o banco atinja sua meta de 2% de inflação ocorrendo em um forma estável e sustentável.
A inflação tem estado em um nível historicamente alto, com os preços ao consumidor, excluindo alimentos frescos voláteis, atingindo mais de 2% no último ano. Mas o BOJ disse que a inflação atual está sendo impulsionada principalmente pelos preços mais altos de energia e commodities decorrentes da guerra Rússia-Ucrânia.
Um iene mais fraco devido à crescente diferença na taxa de juros entre o BOJ e a grande maioria de seus pares também alimentou a inflação, com o banco central japonês trilhando seu caminho atual praticamente sozinho.
Na quarta-feira, o Federal Reserve dos EUA interrompeu sua campanha de aumento de juros para conter o aumento da inflação, mas indicou que ainda aumentaria as taxas de juros duas vezes este ano, o que poderia ampliar ainda mais a diferença nas taxas de juros e reduzir o valor do iene.
Foto: Japan Times (A sede do Banco do Japão em Tóquio. O banco central decidiu na sexta-feira manter as taxas ultrabaixas como amplamente esperado, mantendo a visão de que levará algum tempo para atingir sua meta de inflação de 2%. | REUTERS)
