As fusões estão começando a aumentar no Japão depois de cair para uma baixa de 10 anos em abril, e os banqueiros esperam que o ritmo acelere à medida que a pandemia de coronavírus force as empresas mais fracas a se consolidarem.
“A pandemia pode levar a um discurso mais amplo sobre a viabilidade de players menores em algumas indústrias superlotadas”, disse Yoshihiko Yano, chefe de fusões e aquisições do Japão no Goldman Sachs Group Inc. “Isso pode eventualmente se tornar um catalisador para atividades de fusões e aquisições em larga escala”.
Espera-se que as negociações em todo o mundo se recuperem ainda este ano, após o choque inicial das empresas COVID-19 que suspenderam os planos. As transações no Japão e em outras partes da Ásia-Pacífico serão retomadas antes dos EUA e da Europa, à medida que as economias da região reabrirem mais rapidamente, de acordo com Tetsuro Umeno, chefe de banco de investimentos do braço de valores mobiliários do Deutsche Bank AG em Tóquio.
É provável que mais empresas japonesas vendam ativos que não são mais vistos como essenciais para seus negócios, enquanto outros podem tentar comprar unidades mais lucrativas, disse Takeshi Sakamoto, gerente geral do departamento financeiro de aquisições da Mizuho Financial Group Inc. E com os problemas demográficos do país apenas piorando, as empresas provavelmente retomarão sua busca por aquisições no exterior, pois outras enfrentam a venda porque seus proprietários idosos não têm sucessores.
Os negócios já estão surgindo desde a seca de abril. A Sony anunciou recentemente um movimento de US $ 3,6 bilhões para comprar seu braço financeiro, enquanto a Toshiba concordou em vender sua unidade de logística por cerca de US $ 183 milhões. O provedor de serviços de saúde NichiiGakkan Co. está realizando uma compra da administração por meio de uma oferta pública da Bain Capital, e o Shinsei Bank Ltd. concordou em comprar uma empresa financeira da Nova Zelândia por US $ 480 milhões, sua maior aquisição no exterior.
As vendas de fogo, pelo menos por grandes empresas, são improváveis no Japão, onde os bancos e o governo oferecem apoio robusto, disse Yano. Ainda assim, ele disse que mais empresas provavelmente revisarão seus modelos de negócios após o surto.
“É inevitável que alguns setores sejam forçados a mudar a maneira como operam”, disse Yano. “Podemos ver o surgimento de um novo paradigma nas fusões e aquisições intersetoriais.”
“A recuperação da atividade de mercado de fusões e aquisições será rápida assim que a atividade econômica reiniciar”, disse Sakamoto. “Novos ângulos surgirão, refletindo as mudanças trazidas pela pandemia, como pessoas ficando em casa e trabalhando remotamente”.
Ele disse que as empresas japonesas tendem a ter negócios de “vaca sagrada”, como os estimados por seus fundadores, mas a pandemia pode desencadear mudanças nesse pensamento e levar a mais desinvestimentos em negócios não essenciais. Além disso, acordos envolvendo questões de sucessão “virão constantemente”.
A Umeno espera que empresas com dívidas em áreas como varejo, imóveis e turismo considerem vender ativos.
“As empresas ricas já estão de volta aos mercados de fusões e aquisições”, disse ele. “Agora é um momento oportuno para os compradores japoneses.”
Portal Mundo-Nipo
Sucursal Japão Osaka
Harumi Matsunaga
