As empresas que aumentam os salários de forma agressiva estão superando seus pares frugais no mercado de ações de Tóquio, à medida que os holerites se tornam um parâmetro para o sucesso no Japão pós-deflacionário.
Embora gastar mais dinheiro para atrair e reter talentos seja uma prática comercial normal na maioria dos lugares, marca uma mudança no Japão, onde os salários cresceram em um ritmo glacial e os trabalhadores colocam a segurança no emprego à frente de um aumento depois que a bolha econômica do país estourou no início dos anos 90.
Agora, à medida que a população em idade ativa diminui rapidamente, e inflação consome orçamentos domésticos, empregadores e trabalhadores estão mudando seu comportamento — com grandes implicações para os investidores.
“Vamos ver vencedores e perdedores, ” disse Hirofumi Kasai, estrategista sênior da Tokio Marine Asset Management, que vê o pagamento como um barômetro útil da força de uma empresa. “Apenas empresas competitivas serão capazes de aumentar os salários, disse ”.
Analistas da Nomura Holdings estão entre os que analisam mais de perto os salários mais altos como um indicador líder do desempenho do mercado de ações. A pesquisa deles sugere que o vínculo está em jogo há alguns anos, mesmo que tenha passado despercebido por muitos observadores em meio a um foco no controle de custos.
A tendência se intensificou tanto este ano que os investidores estão recompensando empresas que anunciam aumentos salariais agressivos, mesmo quando não estão vendo um forte crescimento de receita, de acordo com Yasuhiro Shimizu, analista quantitativo da Nomura.
Uma cesta de 33 empresas identificadas pela Nomura —, incluindo a fabricante de cerveja Sapporo Holdings, A cadeia de supermercados Aeon e o fabricante Panasonic Holdings — superaram o índice Topix em 5 pontos percentuais até agora neste trimestre.
As empresas que anunciaram grandes aumentos para os trabalhadores normalmente viram seus lucros superarem as previsões no ano seguinte, de acordo com a análise de dados da Nomura até 2014.
Como aumentos salariais tornam-se mais difundidos, há potencial para mais impacto fluir para os estoques. Os sindicatos japoneses conquistaram um aumento histórico no salário regular total de 3,6% durante as negociações anuais da primavera deste ano, ante 2,1% em 2022. Dentro desse amplo aumento, houve muita divergência, com algumas empresas realmente oferecendo mais do que os sindicatos exigiam, enquanto retardatários proporcionavam aumentos salariais menores do que no ano passado.
“Não vimos uma lacuna tão grande antes, ” disse Kengo Yamamoto, gerente de fundos da Norinchukin Zenkyoren Asset Management. “Se as empresas que não anunciaram aumentos salariais não conseguirem aumentar os salários novamente no próximo ano, tenho certeza de que as pessoas começarão a deixar essas empresas. É provável que comecemos a ver uma verdadeira batalha por talentos. ”
Aeon, que é o maior empregador do setor privado do país, tomou uma decisão consciente de investir em recursos humanos à medida que a população em idade ativa diminui.
As ações da empresa subiram mais de 20% desde o final de março, mês em que anunciou um aumento de 7% para cerca de 400.000 trabalhadores em meio período. O índice Topix aumentou cerca de 12% no mesmo período.
A população em idade ativa do Japão deve encolher 6% durante os 10 anos até 2030 e outros 12% na década seguinte, de acordo com previsões do governo. Enquanto isso, a taxa de desemprego é de cerca de 2,5%, não muito longe de uma baixa de 2,2% atingida pouco antes da pandemia.
“É certo que salários mais altos atrairão melhores talentos”, disse Kuni Kanamori, analista sênior da SMBC Nikko Securities. “Esse investimento em talentos levará a produtos de maior qualidade. Os efeitos podem não aparecer até o próximo exercício financeiro, mas sinto que ‘ as sementes foram semeadas ’ para que a diferença entre boas empresas e más empresas aumente. ”
Portal Mundo-Nipo
Sucursal Japão – Tóquio
Jonathan Miyata
