Banco do Japão e a Possível Alta nas Taxas de Juros. Entenda as pressões econômicas que podem levar a novos ajustes.
A inflação básica do Japão desacelerou em setembro, influenciada pela introdução de subsídios à energia. No entanto, um índice que exclui o impacto dos combustíveis permaneceu estável, indicando que a pressão sobre os preços pode levar o Banco do Japão (BOJ) a considerar novos aumentos nas taxas de juros.
Esses dados serão cruciais na próxima reunião de política monetária do BOJ, onde o conselho apresentará novas previsões trimestrais de crescimento e preços. O índice básico de preços ao consumidor (IPC), que inclui produtos petrolíferos, mas exclui alimentos frescos, registrou um aumento de 2,4% em setembro em relação ao ano anterior, superando a previsão mediana do mercado de 2,3%.
A desaceleração em relação ao aumento de 2,8% em agosto deve-se principalmente aos subsídios temporários do governo para reduzir as contas de gás e eletricidade, o que pode impactar a inflação subjacente nos próximos meses. Um índice que exclui alimentos frescos e combustíveis, considerado um indicador mais preciso dos movimentos de preços impulsionados pela demanda, subiu 2,1% em setembro, após um aumento de 2,0% em agosto.
Marcel Thieliant, chefe da Ásia-Pacífico na Capital Economics, afirmou: “Esperamos que a inflação, excluindo alimentos frescos e energia, permaneça em torno de 2% até o início do próximo ano, quando deverá cair gradualmente abaixo de 2%”. Ele acrescentou que ainda espera que o BOJ implemente outro aumento na taxa de juros antes do final do ano.
A inflação básica ao consumidor do Japão ultrapassou a meta de 2% do BOJ por mais de dois anos, levando o banco a encerrar as taxas negativas em março e aumentar as taxas de curto prazo para 0,25% em julho. O governador do BOJ, Kazuo Ueda, afirmou que o banco continuará aumentando as taxas se a inflação seguir no caminho para atingir 2% de forma estável. No entanto, ele destacou a importância de avaliar como as incertezas econômicas globais podem afetar a recuperação econômica do Japão.
A economia japonesa cresceu a uma taxa anualizada de 2,9% no segundo trimestre, com aumentos salariais sustentando os gastos do consumidor. No entanto, a fraca demanda na China e a desaceleração do crescimento nos EUA obscurecem as perspectivas para o Japão, que depende de exportações. Ueda enfatizou que a inflação deve ser impulsionada pela demanda interna sólida e pelo crescimento salarial, em vez do aumento dos preços das matérias-primas, para atingir a meta de 2% de forma duradoura.
A inflação de serviços desacelerou de 1,4% em agosto para 1,3% em setembro, indicando que as empresas estão repassando o aumento dos custos trabalhistas de forma moderada. Não se espera nenhuma mudança de política na próxima revisão de taxas do BOJ em 30 e 31 de outubro, embora haja divisão entre os mercados sobre se o banco aumentará as taxas em dezembro ou aguardará até janeiro.
Uma pequena maioria dos economistas entrevistados pela Reuters acredita que o BOJ não aumentará as taxas este ano, mas a maioria espera que o banco central eleve as taxas novamente até março do próximo ano.
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