1.741 visualizações 6 min 0 Comentário

Japão entra em recessão, mas o pior ainda está por vir

- 18 de maio de 2020

A economia do Japão afundou em uma recessão no último trimestre que deve se aprofundar ainda mais, já que as famílias limitam os gastos com itens essenciais e as empresas cortam investimentos, produção e contratações para se manter à tona em meio à pandemia de coronavírus.

O produto interno bruto encolheu 3,4% anualizado no trimestre janeiro-março, em comparação com o trimestre anterior, quando as exportações deslizaram e o distanciamento social reduziu os gastos dos consumidores, mostraram números do Gabinete.

Embora o resultado tenha sido um pouco melhor do que uma queda esperada de 4,5%, ajudada por um rebaixamento da contração do trimestre anterior, economistas e formuladores de políticas concordam que o pior está reservado no trimestre atual.

Dois quartos consecutivos de redução do PIB confirmam que a terceira maior economia do mundo entrou em recessão antes mesmo do primeiro-ministro Shinzo Abe declarar uma emergência nacional para a pandemia em abril. Os analistas projetam uma contração de 21,5% no trimestre até junho, o que seria um recorde para dados oficiais desde 1955.

“Não há dúvida de que este trimestre piorou muito”, disse o economista Takeshi Minami, do Norinchukin Research Institute. “As empresas estão lutando para garantir financiamento e isso sugere que o investimento das empresas permanecerá fraco e muitos trabalhadores estão preocupados com seus salários”.

A crise pressionou os formuladores de políticas a intensificar medidas de alívio e estímulo que, em um recorde de 117 trilhões de ienes, já representam mais de 20% do PIB.

O ministro da Economia Yasutoshi Nishimura, falando na segunda-feira após o relatório do PIB, disse que o governo pretende aprovar um segundo orçamento extra rapidamente para obter mais ajuda à economia.

Espera-se que o novo dinheiro, vindo apenas algumas semanas após a aprovação de um primeiro orçamento suplementar, forneça subsídio de aluguel para pequenas empresas e subsídios maiores para empresas que não demitem trabalhadores. Também aumentará o peso da dívida pública mais pesado do mundo desenvolvido.

No mês passado, o Banco do Japão elevou seu teto para compras de títulos do governo, à medida que o governo aumenta os gastos. Também se espera que o BOJ introduza outro programa de empréstimos para pequenas empresas em uma reunião de emergência que pode ser realizada ainda nesta semana.

Apesar do crescente sentimento de crise, o Japão até agora parece estar se saindo menos do que outras grandes economias. Prevê-se que os EUA e o Canadá encolherão mais de 25% neste trimestre.

Nos últimos dias, as taxas de infecção caíram e o governo, na semana passada, elevou seu estado de emergência para 39 das 47 prefeituras, embora Tóquio e outros densos centros econômicos ainda permaneçam sob fortes restrições.

Até que as solicitações de donas de casa sejam atendidas, os formuladores de políticas não serão capazes de estimular o crescimento, não importa quanto dinheiro seja gasto, de acordo com o economista Taro Saito, do NLI Research Institute.

“Por enquanto, eles precisam gastar dinheiro para evitar perdas de empregos e falências”, disse Saito. “Não estamos em um estágio em que o Banco do Japão possa aumentar a demanda com flexibilização monetária, e o BOJ se concentrará no financiamento corporativo por enquanto”.

Os formuladores de políticas também têm pouco controle sobre a demanda mundial por exportações japonesas, principal fator de crescimento que pode ficar deprimido por um longo tempo. Mesmo que os principais mercados estrangeiros estejam começando a reabrir devido aos bloqueios, o progresso entrará aos trancos e barrancos, com o risco de novas ondas de infecção se aproximando.

O relatório de segunda-feira mostrou que as exportações caíram 6% no último trimestre em uma base não anualizada, mas as previsões de ganhos de montadoras e outros fabricantes sugerem que o declínio provavelmente deve aumentar. A Toyota Motor Corp., a maior empresa do país, vê lucros caindo 80% neste ano fiscal.

No lado doméstico, é improvável que os gastos aumentem rapidamente, mesmo depois que o estado de emergência for elevado, devido às perspectivas sombrias de lucros e salários das empresas, de acordo com Minami, economista da Norinchukin.

No último trimestre, o consumo privado caiu 0,7%, com pior probabilidade à frente.

O número cada vez menor de turistas cujos gastos têm sido o principal suporte ao crescimento nos últimos anos é outra grande preocupação. Os gastos dos visitantes caíram 42% no último trimestre, segundo a Agência de Turismo do Japão, e a queda deve piorar desde então.

Em uma base não anualizada, a economia encolheu 0,9% em relação ao trimestre anterior.

Portal Mundo-Nipo
Sucursal Japão Tóquio
Jonathan Miyata