Crédito: Japan Times – 10/04/2023 – Segunda
Apesar da crescente especulação de que o Banco do Japão mudará de sua flexibilização agressiva de uma década após sua mudança de liderança, o novo governador Kazuo Ueda parece não ter pressa em fazer mudanças depois de reiterar a importância de manter o estímulo monetário na segunda-feira.
Aparecendo em sua coletiva de imprensa inaugural, Ueda disse que não agirá rapidamente para ajustar algumas medidas políticas vistas como problemáticas, incluindo o chamado programa de controle da curva de rendimento (YCC).
“Continuaremos com a atual política monetária flexível”, disse Ueda, que iniciou seu mandato de cinco anos no domingo, acrescentando que a meta de inflação estável e sustentável de 2% apoiada por aumentos salariais saudáveis também permanecerá inalterada.
Embora o ex-governador Haurhiko Kuroda tivesse como objetivo atingir a meta de inflação de 2% dentro de dois anos após assumir o cargo em 2013, a meta permaneceu indefinida na última década.
“Não sei dizer um prazo certo para atingir a meta de 2%, pois não é uma tarefa fácil”, disse Ueda.
Embora Ueda enfrente uma pressão crescente para desvendar alguns aspectos do complexo legado de seu antecessor, o novo governador aparentemente está jogando pelo seguro por enquanto, comunicando-se cuidadosamente com os mercados.
Embora Ueda tenha delineado o compromisso de continuar com a política ultrafácil, os economistas preveem que ele provavelmente fará alguns ajustes neste ano para mitigar alguns efeitos colaterais do estímulo monetário de Kuroda.
Uma questão em destaque é o YCC – uma estratégia de compra de títulos do governo japonês (JGBs) para controlar as taxas de juros de longo prazo em torno de 0% – juntamente com uma política de taxa de juros negativa.
A compra massiva de JGBs pelo BOJ prejudicou as funções do mercado de títulos, e especialistas apontaram que a política não é sustentável.
Em dezembro, o BOJ surpreendeu os participantes do mercado ao modificar a política YCC para permitir que os rendimentos de longo prazo oscilassem para mais e para menos 50 pontos-base, em comparação com a faixa anterior de 25 pontos em qualquer direção.
Embora o movimento tenha sido visto como um aumento efetivo da taxa, Kuroda explicou que o objetivo era corrigir as distorções do mercado de títulos. Mas o comprometimento das funções do mercado aparentemente piorou, já que a pesquisa trimestral do BOJ para medir a saúde do mercado JGB em fevereiro mostrou que havia atingido seu pior nível.
No entanto, Ueda disse que é “apropriado manter o atual programa YCC, dadas as circunstâncias econômicas, de preços e financeiras agora”, acrescentando que também manterá a política de taxas negativas.
Sobre como a recente crise bancária no exterior pode afetar o Japão, Ueda disse que é improvável que o Japão seja duramente atingido, já que os bancos domésticos têm capital e liquidez suficientes.
A entrevista coletiva inaugural também contou com a presença dos dois novos vice-governadores: Shinichi Uchida, ex-diretor executivo do BOJ, e Ryozo Himino, ex-chefe do órgão fiscalizador financeiro do Japão.
A primeira reunião política sob Ueda está programada para os dias 27 e 28 de abril.
Foto: Japan Times (Uma repórter levanta a mão para fazer perguntas ao governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, em uma coletiva de imprensa na sede do banco em Tóquio na segunda-feira. | REUTERS)
