O CEO da SBI Holdings, Yoshitaka Kitao, conhecido como um financista independente, lançou uma bomba em 2019 quando revelou seu ousado plano de reduzir as taxas de comissão pela negociação de ações domésticas em seu braço de corretagem online.
O anúncio da SBI Securities chocou o setor, pois essas comissões foram uma das principais fontes de receita para uma série de empresas de valores mobiliários —, incluindo a própria SBI, que possui a participação dominante entre os corretores on-line domésticos.
Mas com o objetivo de reforçar sua base de clientes, o SBI introduziu o serviço sem comissão a partir de sábado, em meio ao crescente interesse em investir, graças aos esforços do governo para convencer as pessoas a mudar os ativos das famílias de dinheiro e poupança para investimentos.
Embora se livrar das comissões deva atrair investidores, a decisão do SBI é vista como controversa, com probabilidade de ter um impacto dramático na concorrência no setor, disseram alguns observadores.
O grupo SBI possui mais de 10 milhões de contas de usuários e Kitao disse que o serviço de comissão zero pode ajudar a dobrar esse número.
Até agora, a Rakuten Securities, a segunda maior corretora on-line com cerca de 9 milhões de contas, disse que vai enfrentar o SBI, lançamento de um serviço de comissão zero para negociação de ações domésticas. SBI e Rakuten costumavam cobrar ¥ 55 ( cerca de $ 0,40 ) a ¥ 1.070 por pedido de negociação à vista de ações japonesas.
Mas alguns outros rivais, como o Monex Group e a Matsui Securities, estão se distanciando dessas iniciativas.
A implantação dos serviços sem comissão pela SBI e Rakuten também vem antes da atualização para um programa de investimento isento de impostos conhecido como Conta Poupança Individual da Nippon a partir do próximo ano, o que provavelmente levará mais pessoas a começar a investir.
Nos EUA, a tendência de investimento sem comissão ganhou força em 2019, quando corretores on-line como Charles Schwab e TD Ameritrade lançaram esses serviços em um aparente esforço para acompanhar outras corretoras de comissão zero incluindo Robinhood.
Mas o modelo de negócios para as corretoras japonesas é amplamente diferente.
Nos EUA, existe uma prática chamada “pagamento pelo fluxo de pedidos”, na qual as corretoras recebem cobranças pelo roteamento de pedidos de investidores para formadores de mercado que compram e vendem títulos. Ao receber taxas desses formadores de mercado, é possível que as empresas de valores mobiliários dos EUA eliminem as taxas de comissão de negociação.
No Japão, no entanto, não existe um sistema semelhante ao pagamento pelo fluxo de pedidos, portanto, os corretores dependem amplamente das comissões de negociação de ações. Por exemplo, na Matsui Securities, mais de 40% da receita vem de comissões de negociação de ações domésticas.
Até a SBI e a Rakuten recebem cerca de 11% e 17% de suas receitas com essas taxas.
Oki Matsumoto, presidente da Monex, disse que é óbvio que a empresa não seria capaz de obter lucro se estivesse livre de comissão, dizendo que ele acredita que a tendência não se espalhará pelo setor.
Embora reconheça que as taxas das comissões comerciais devem cair, alguns outros especialistas duvidam que um serviço sem comissão seja realmente sustentável.
Embora o governo esteja interessado em revigorar o investimento para aumentar a renda dos ativos das pessoas, o próprio setor precisa permanecer saudável e prosperar, para que possa fornecer serviços de qualidade aos clientes, disse Ohara. Mas a tendência de comissão zero pode representar um sério risco de devastar a lucratividade das corretoras e enfraquecer a indústria como um todo.
Portal Mundo-Nipo
Sucursal Japão – Tóquio
Jonathan Miyata
