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A inflação está crescente, o iene fraco continua sem solução

- 28 de novembro de 2023

A principal medida de inflação do Japão acelerou pela primeira vez em quatro meses, em linha com as expectativas do mercado de que os ganhos de preços continuarão, aumentando a dependência do Banco do Japão em relação aos dados antes da sua reunião de política de dezembro.

O crescimento dos preços ao consumidor, excluindo alimentos frescos, subiu para 2,9% em outubro, de 2,8% em setembro, ficando acima da meta de 2% do Banco do Japão pelo 19º mês consecutivo, de acordo com dados do Ministério de Assuntos Internos divulgados na sexta-feira. A previsão mediana dos economistas viu um salto para 3% em meio a uma redução dos subsídios governamentais aos serviços públicos.

O impacto dessas medidas dos preços do gás e da eletricidade na inflação global diminuiu para 0,49 pontos percentuais, face aos 0,98 de setembro. Os preços dos hotéis também ajudaram a impulsionar os preços graças a uma recuperação contínua dos gastos internos, embora os ganhos nos preços dos alimentos processados ​​tenham desacelerado.

Kazuo Ueda do BOJ, parece estar a enfrentar pressões inflacionistas persistentes que estão em desacordo com a sua afirmação reiterada de que uma queda nos preços das importações irá arrefecer a inflação no curto prazo. Mas a inflação ainda não foi sustentada pelas forças internas, uma vez que o aumento do custo de vida afeta os gastos dos consumidores e ultrapassa o crescimento dos salários, um fator que ajudou a contrair a economia no último trimestre.

“O consumo continua fraco e penso que as empresas estão a pisar no travão na transferência de custos para os preços dos alimentos devido a preocupações com gastos prejudiciais”, disse Takeshi Minami, economista do Norinchukin Research Institute. Os salários aumentam mais e o Banco do Japão ainda não está em condições de normalizar facilmente a sua política.”

Com os índices de aprovação no nível mais baixo nos seus dois anos de mandato, em parte devido à inflação, o primeiro-ministro Fumio Kishida revelou um pacote econômico no valor de mais de 17 bilhões de ienes (115 milhões de dólares) no início deste mês. Nele, estendeu os programas de subsídios para conter os preços da energia até abril e decidiu conceder reduções fiscais e doações em dinheiro para apoiar as famílias atingidas pela subida dos preços.

“A recuperação da inflação no Japão em outubro concentrou-se nas contas de serviços públicos e nas taxas de hotel. Isto foi bem sinalizado nos dados anteriores de Tóquio e provavelmente não influenciará o Banco do Japão, que acreditamos que ainda está comprometido com uma postura pacífica”, disse Taro. Kimura, economista da Bloomberg Economics.

Excluindo alimentos frescos e energia, os preços ao consumidor subiram 4% em relação ao ano anterior no mês passado, oscilando em torno do nível mais alto desde 1981, segundo o ministério.

O iene fraco tem sido um dos principais impulsionadores dos elevados custos de importação, uma vez que se manteve perto do mínimo de 33 anos em relação ao dólar nos últimos meses. Este mês, Ueda tem sido frequentemente pressionado por membros do partido da oposição no parlamento para admitir que a flexibilização monetária está a causar a queda do iene, exacerbando o impacto inflacionário sobre as famílias.

Embora uma medida de preços para as empresas tenha caído para o nível mais baixo desde o início de 2021, é incerto quanto mais empresas precisarão de transferir os seus custos para os consumidores. Também não está claro se as empresas aumentarão os preços para aumentar os salários, um desenvolvimento fundamental tanto para o Banco do Japão como para o governo.

Kishida e Ueda enfatizaram a importância das negociações salariais anuais da Primavera do próximo ano, e a maioria vê os seus resultados como uma componente chave para saber se o BOJ pode avançar em direção a uma normalização política clara. O primeiro-ministro disse esta semana que aumentar os salários é “a tarefa mais importante” para ele.

Portal Mundo-Nipo

Sucursal Japão – Tóquio

Jonathan Miyata